Euro: Respon ECB terhadap Guncangan Energi Baru – ABN AMRO

Ekonom ABN AMRO berpendapat bahwa harga minyak dan gas yang tinggi akibat konflik Iran akan lebih merugikan pertumbuhan Zona Euro dibandingkan pertumbuhan AS, terutama melalui pendapatan riil dan kepercayaan. Mereka melihat risiko inflasi sebagai hal yang lebih mengkhawatirkan, dengan ECB kemungkinan akan 'mengabaikan' guncangan singkat tetapi berpotensi memberikan asuransi dan kenaikan suku bunga lanjutan dalam skenario yang lebih negatif.

Pertumbuhan Zona Euro rapuh, risiko inflasi lebih tinggi

"Dimulai dengan pertumbuhan, zona euro berada dalam posisi yang lebih lemah dibandingkan AS, karena dua alasan. Pertama, zona euro adalah pengimpor bersih energi dan oleh karena itu tidak akan melihat dorongan pertumbuhan yang sama dari aktivitas minyak & gas yang lebih tinggi akibat harga yang lebih tinggi."

"Meskipun demikian, kami tidak mengharapkan dampaknya seburuk saat krisis energi – ketika ekonomi terhenti selama 5 kuartal – bahkan dalam skenario negatif..."

"Untuk inflasi, situasinya bisa lebih mengkhawatirkan, terutama dalam skenario negatif. Dalam skenario menengah dan positif, lonjakan inflasi diperkirakan bersifat sementara dan dengan efek putaran kedua yang minimal. Namun, dalam skenario negatif, efek putaran kedua kemungkinan akan lebih signifikan."

"Dalam skenario positif, kami memperkirakan ECB akan 'mengabaikan' kenaikan inflasi energi seperti yang biasanya dilakukan bank sentral dalam guncangan jangka pendek seperti ini. Namun, dalam skenario menengah, kami berpikir Dewan Pengatur mungkin cukup khawatir tentang risiko efek putaran kedua untuk melakukan kenaikan suku bunga asuransi, kemungkinan besar pada pertemuan 30 April. Dalam skenario negatif, ini kemudian akan diikuti oleh dua kenaikan suku bunga lainnya karena ECB ingin berada jauh di depan dari kemungkinan dampak ke pasar tenaga kerja."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)