USD/INR: Kerentanan Rupee di Bawah Guncangan Selat Hormuz – MUFG

Analis Mata Uang Senior MUFG, Michael Wan, memperingatkan bahwa Rupee India rentan di bawah konflik Iran–Timur Tengah yang berkepanjangan dan penutupan Selat Hormuz, dengan USD/INR berpotensi naik di atas 95. Kasus dasar bank masih mengasumsikan de-eskalasi, dengan USD/INR di 92,00 pada Maret 2026 dan 93,50 pada Desember 2026, tetapi harga Minyak yang lebih tinggi dapat mendorong pasangan ini menuju 95,50–97,50.

Rupee diperkirakan lebih lemah karena minyak dan aliran

"Kami melihat Rupee India sebagai rentan dan USD/INR kemungkinan akan naik di atas level 95 jika konflik Iran dan Timur Tengah berlanjut dan Selat Hormuz tetap ditutup, dengan harga minyak Brent kembali ke level US$100/barel pada saat penulisan kami. Meskipun kami belum tahu bagaimana konflik Iran dan Timur Tengah akan berkembang dari sini, penting untuk menekankan bahwa proyeksi dasar kami saat ini untuk USD/INR adalah 92,00 pada Maret 2026 dan 93,50 pada Desember 2026 mengasumsikan de-eskalasi setelah Maret 2026 dan secara implisit untuk harga minyak turun menuju level sebelum konflik Iran seiring berjalannya waktu."

"Sebagai analisis sensitivitas, kami berpikir bahwa jika harga minyak dipertahankan di level US$100/barel, USD/INR dapat mengakhiri tahun di 95,50."

"Dalam skenario risiko ekor kiri jika minyak bertahan di level US$120/barel disertai dengan kekurangan energi yang signifikan, kami berpikir USD/INR di 97,50 dan bahkan lebih tinggi akan terlihat dapat dicapai."

"Harga minyak dan energi yang lebih tinggi akan membebani INR dari perspektif Valas. Kami memperkirakan bahwa setiap kenaikan US$10/barel dalam harga minyak akan meningkatkan defisit neraca berjalan India sebesar 0,4-0,5% dari PDB. Dengan demikian, jika harga minyak naik menuju US$100/barel, defisit neraca berjalan India kemungkinan akan bergerak menuju 3% dari PDB, dibandingkan dengan proyeksi dasar kami sekitar 1,5% dari PDB."

"Ini ditambah dengan arus masuk modal yang masih lemah dan repatriasi FDI yang terus berlanjut menunjukkan bahwa tekanan kemungkinan akan meningkat bagi INR untuk melemah hingga 2026, termasuk untuk alasan yang disebutkan di atas."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)