EUR/USD: Kejutan Energi Menjaga Pasangan Mata Uang di Bawah Tekanan – MUFG

Analis MUFG mempertahankan posisi short EUR/USD, berargumen bahwa Euro menghadapi guncangan negatif yang lebih besar dari segi terms-of-trade akibat kenaikan harga Minyak dan gas alam. Analisis skenario mereka mengaitkan kenaikan harga minyak mentah sebesar 60% dengan EUR/USD sekitar 1,1300, dengan kisaran 1,16–1,18 dalam hasil yang lebih baik dan 1,0700–1,1300 di bawah eskalasi yang lebih parah.

Euro rentan terhadap biaya energi yang lebih tinggi

"Berdasarkan analisis regresi kami tentang bagaimana dolar bereaksi terhadap lonjakan harga minyak mentah sebesar 10%, penurunan EUR/USD sebesar 3,0%-3,5% sejak krisis dimulai konsisten dengan kenaikan 50% dari harga minyak mentah (analisis kami menunjukkan bahwa untuk setiap kenaikan 10%, EUR/USD turun 0,7%)."

"Kami terus menjalankan pandangan perdagangan short EUR/USD berdasarkan risiko kenaikan lebih lanjut dolar AS dalam beberapa minggu mendatang."

"Dalam Skenario 1, kami akan melihat harga minyak mentah Brent dalam kisaran USD 75-85 per barel, yang mengasumsikan premi risiko sebesar USD 10 per barel sudah ada dalam harga untuk beberapa waktu. Dolar AS bisa melemah kembali secara moderat dengan EUR/USD dalam kisaran 1,16-1,18."

"Harga minyak mentah sebesar USD 110 per barel akan menjadi kenaikan hampir 60% dari level sebelum konflik yang berdasarkan analisis regresi kami akan mengimplikasikan EUR/USD jatuh ke 1,1300 – jadi kami mengasumsikan kisaran Skenario 2 adalah 1,1200-1,1600. De-eskalasi pada akhirnya terjadi, hanya saja memerlukan waktu lebih lama untuk mencapainya dibandingkan Skenario 1."

"Kenaikan 100% dalam harga minyak mentah dan lebih banyak lagi dalam harga gas alam di Eropa, dolar semakin menguat dengan ruang bagi EUR/USD untuk turun serendah 1,0700. Kisaran EUR/USD adalah 1,0700-1,1300."

"Namun, penyesuaian ekspektasi kebijakan ECB yang semakin hawkish tidak mungkin mencegah kelemahan EUR lebih lanjut, mengingat guncangan negatif yang lebih besar dari segi terms of trade yang dihadapi ekonomi Eropa akibat impor energi yang lebih mahal. EUR/USD kini telah menembus di bawah support di 1,1500, memperkuat ide perdagangan short EUR/USD kami."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)