USD: Pelemahan Rentan Seiring Meningkatnya Harapan Perdamaian – MUFG

Derek Halpenny dari MUFG berpendapat bahwa Dolar AS berada di bawah tekanan jual yang diperbarui karena komentar Presiden Trump tentang melanjutkan perundingan dan perang yang "hampir berakhir" mendukung aset-aset berisiko dan mengangkat ekuitas AS di atas level sebelum konflik. Posisi menunjukkan bahwa para investor mungkin menyerah pada perdagangan long Dolar, sementara melemahnya permintaan asing untuk Treasury AS dan potensi peningkatan kemiringan kurva menunjukkan prospek Dolar yang lebih lemah.

Retorika perdamaian membebani Dolar

"Minggu ini tampaknya menjadi periode ketika para investor mulai menyerah pada perdagangan long dolar yang merupakan strategi awal paling jelas setelah perang dimulai. Data posisi IMM menunjukkan pembelian dolar AS yang luas setelah konflik. Posisi futures non-komersial indeks dolar AS telah berubah dari net short menjadi net long dengan posisi long dolar dalam data terbaru merupakan yang terbesar sejak sebelum pengumuman tarif Hari Pembebasan pada awal April tahun lalu."

"Daur ulang dolar AS kembali ke AS kemungkinan akan terganggu secara signifikan. Penerimaan penjualan energi Timur Tengah turun tajam dan oleh karena itu pembelian Treasury AS kemungkinan akan melambat secara nyata dengan entitas Timur Tengah berpotensi menjadi penjual. Kepemilikan Treasury AS oleh rekening asing di bawah kustodi Fed telah turun tajam."

"Dalam periode tujuh minggu, kepemilikan turun sebesar USD 101 Miliar, total terbesar sejak covid, yang sebelumnya merupakan yang terbesar sejak 2014. Kurva AS belum mengalami peningkatan kemiringan. Jika konflik berlarut tanpa resolusi segera, maka risiko inflasi dan fiskal kemungkinan akan mulai meningkatkan kemiringan kurva – skenario yang biasanya bertepatan dengan dolar yang lebih lemah."

"Malam ini, Departemen Keuangan AS akan merilis data arus lintas batas (TIC) untuk bulan Februari dan data terbaru menunjukkan permintaan yang melunak untuk Treasury AS dengan investor asing swasta menjual dalam tiga dari empat bulan terakhir. Bahkan pembelian Treasury AS oleh investor asing secara kumulatif 6 bulan adalah yang terlemah pada Januari sejak Oktober 2021. Kepercayaan pada aset AS terus diuji dan permintaan untuk Treasury AS melemah bahkan sebelum konflik dimulai dan konflik yang berlarut hanya akan semakin memperkuat keraguan yang meningkat tersebut."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)