The Fed: Risiko Hawkish dan Penundaan Pemotongan – Commerzbank

Ekonom Commerzbank Bernd Weidensteiner dan Christoph Balz menilai implikasi dari potensi pengangkatan Kevin Warsh sebagai Ketua Federal Reserve (The Fed) terhadap kebijakan moneter AS. Mereka berpendapat bahwa kritik Warsh terhadap kebijakan The Fed baru-baru ini dan fokus pada disinflasi yang didorong oleh AI dapat mengancam independensi The Fed dan menyebabkan pemangkasan suku bunga yang terlalu agresif seiring waktu, namun mereka masih memperkirakan langkah The Fed berikutnya hanya akan terjadi menjelang akhir tahun.

Warsh, independensi The Fed dan prospek suku bunga

"Kami juga tidak sepenuhnya optimis seperti Warsh bahwa AI akan secara signifikan menurunkan inflasi. Oleh karena itu, kami tetap umumnya skeptis bahwa Warsh dapat mempertahankan independensi The Fed dari Trump. Sebaliknya, bank sentral kemungkinan akan memotong suku bunga lebih agresif daripada yang tepat dalam jangka menengah."

"Bahkan jika Warsh segera mengambil alih sebagai ketua, tidak jelas apakah The Fed kemudian akan mematuhi tuntutan Trump untuk pemangkasan suku bunga yang cepat. Bagaimanapun, inflasi telah meningkat kembali setelah perang melawan Iran, sehingga kembalinya tingkat inflasi ke target 2% kemungkinan akan tertunda lebih lanjut."

"Sebagai ketua, Warsh akan menghadapi kesulitan besar dalam mengamankan mayoritas untuk pemangkasan suku bunga pada pertemuan pertamanya di bulan Juni. Jika suku bunga tetap tidak berubah, Warsh kemungkinan akan sangat cepat menjadi sorotan presiden, menempatkannya pada risiko menghadapi kesulitan yang sama dengan Trump seperti yang dialami Powell sebelumnya."

"Kami tetap pada prakiraan kami bahwa The Fed kemungkinan tidak akan dapat melakukan langkah suku bunga berikutnya hingga menjelang akhir tahun. Bagaimanapun, Warsh akan membutuhkan waktu untuk menegaskan dirinya di dalam The Fed."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)