Saham Masih Terlihat Mahal dan Valuasinya Terlihat Tinggi – Morgan Stanley

Akankah kuartal keempat mengakhiri bear market? Komite Investasi Global Morgan Stanley percaya bear market ini masih jauh dari selesai dan merekomendasikan investor mempertimbangkan tiga dinamika utama untuk menginformasikan investasi ekuitas mereka ke depan.

Investor saham harus menuntut premi yang lebih besar dalam mengambil risiko

“Jalur suku bunga, inflasi, dan profitabilitas perusahaan semuanya tetap tidak pasti. Itu sebabnya investor saham harus menuntut premi yang lebih besar dalam mengambil risiko. Dengan kata lain, saham masih terlihat mahal, dan valuasinya terlihat tinggi, terutama mengingat imbal hasil yang disesuaikan dengan inflasi telah naik.”

“Investor bisa mendapat lebih banyak kejutan karena mereka terus mengabaikan dampak pengetatan kondisi keuangan. Mereka harus berhati-hati dalam berinvestasi dalam ekuitas jangka panjang atau berorientasi pertumbuhan, yang saat ini mungkin tidak menawarkan kompensasi yang adil terhadap risiko kenaikan suku bunga, melemahnya leverage operasi, dan dolar AS yang kuat.”

"Rally bear market yang mungkin terjadi pada kuartal keempat yang kuat secara musiman seharusnya digunakan untuk menyeimbangkan kembali portofolio dan memanen kerugian pajak."